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特朗普若掀起贸易战 大宗商品首当其冲

2018年01月26日 16:35中金网
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博彩评级网,本基金通过对宏观经济走势、行业信用状况、信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各类属信用债券的投资比例。1.资产配置本基金对债券等固定收益类金融工具的投资比例合计不低于基金资产的80%,以控制组合风险;在此前提下,本基金将根据市场实际情况积极参与股票和权证等权益类金融工具的投资,以提高组合收益。本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的运用将进行充分的论证,运用股指期货的情形主要包括:对冲系统性风险;对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险;利用金融衍生品的杠杆作用,降低股票和目标ETF仓位频繁调整的交易成本,达到有效跟踪标的指数的目的。2.股票投资组合构建(1)组合构建方法本基金将采用完全复制法构建股票投资组合,以拟合、跟踪中证银行指数的收益表现。

场内认购、申购的基金份额的分红方式为现金红利,投资人不能选择其他的分红方式,具体权益分配程序等有关事项遵循深交所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定;6、基金投资当期出现净亏损,则不进行收益分配;7、基金当期收益应先弥补上期亏损后,方可进行当期收益分配;8、法律法规或监管机构另有规定的从其规定。对于含回售条款的债券,本基金将仅买入距回售日不超过397天以内的债券,并在回售日前进行回售或者卖出。定向增发是指公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为,以促进公司行业整合和产业升级,拓宽融资渠道,提高兼并效率。2)基金管理小组在确定的个股权重范围内构建股票投资组合:基金管理小组在拟买入股票名单的基础上,结合对投资限制条件的考虑,对上市公司预期主营业务收入增长率和公司利润增长率的考虑以及对投资股票流通市值规模占比的考虑,确定个股权重,完成股票投资组合的构建。

对于含回售条款的债券,本基金将仅买入距回售日不超过397天以内的债券,并在回售日前进行回售或者卖出。随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等,本基金将在遵循该产品风险收益特征的前提下,积极寻求其他投资机会,履行适当程序后更新和丰富投资标的以及组合投资策略。本基金对项目融资类定向增发项目将详细评估项目具体投资方向,预测其对企业基本面指标的影响,将通过筛选与分析业绩变化情况,自下而上评估,结合公司基本面情况,择优选取成长性好,安全边际高的公司进行投资。量化投资模型主要借鉴国内外成熟的量化投资策略,在对标的指数成分股及其他股票的基本面等信息研究的基础上,运用多因子分析模型构建投资组合,同时进行定期优化组合调整并严格控制组合风险,实现超额收益。

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摘要:美国总统唐纳德·特朗普如约在今年年初宣布两项针对中国的新贸易制裁,对北京的贸易打击即将付诸行动:针对外国光伏面板、洗衣机征收关税,这一连串的贸易打击,可能引发中美间的贸易战。大宗商品将面临格外高的风险。

  美国总统唐纳德·特朗普如约在今年年初宣布两项针对中国的新贸易制裁,对北京的贸易打击即将付诸行动:针对外国光伏面板、洗衣机征收关税,这一连串的贸易打击,可能引发中美间的贸易战。大宗商品将面临格外高的风险。

  美国政府指责中国不正当竞争,在过去的十年里,中国逐渐成为太阳能电池板的主要制造国,占据世界总产量的三分之二以上,并将全球价格拉低了近90%。在过去的六年里,美国十多家太阳能电池公司因为无法应对价格竞争而倒闭。

  另据美国制造商的消息指,美国公司接连倒闭的背后,是来自中国的不公平竞争。中国造太阳能电池板的廉价,是因为得到中国政府的高额价格补助。此外,中国制造商还受益于国有银行提供的低息贷款,就连那些破产的中国企业依然能继续生存。

  特朗普指责,中国政府为刺激出口,对外倾销,要求企业大幅降低出口商品的价格,而差价则由中国政府给予补助。

  战略暨国际研究中心(CSIS)的中国贸易专家甘思德(ScottKennedy)表示:〝他们(特朗普政府)的意图是带来震撼与威慑。他们不是闹着玩的。〞

  分析家指,针对北京侵犯知识产权的最终调查结果出炉前,特朗普也可能下令限制中国在美国的投资,或是单方面提高关税。另外,中国钢和铝进口日增,引发美国国安忧虑,美国商务部已进行调查,白宫也可能会采取相关行动。

  美国是原材料的主要进口国和出口国,中国则是其最大的贸易伙伴之一。特朗普将中国称作是危及美国工业的罪魁祸首。中国官员称对光伏面板和洗衣机征税是滥用贸易措施,但迄今为止他们的回应都保持了克制。

  不过,一旦中美两国若爆发大规模贸易战,届时将对中国出口行业形成巨大阻力,最终将导致大宗商品消费和价格出现下降。

  下面是中美两国在重要大宗商品贸易中可能发生冲突的爆发点,以及可能出现怎样的争端。

  

  中国铝已经深入美国市场,美国进口的半成品铝有31%来自中国。特朗普正在评估商务部长Wilbur Ross本月提交的232条款调查结果。他有90天时间作出应对,以关税、配额或与外国生产商谈判等方式来应对潜在威胁。

  高盛于本周警告称,特朗普对进口铝征税的“可能性更高”,这可能提高美国人的成本。

  总部位于芝加哥的Century Aluminum Co.呼吁对进口自大多数国家的铝征收20%的关税。这是国内生产者的福音,却也是从汽车到饮料企业面临的风险:啤酒商MillerCoors LLC去年表示,若铝价的上升,将不得不转嫁给消费者。与此同时,中国铝出口仍在增长,并在2017年创出历史新高。

  

  特朗普也在评估232条款关于钢的研究结果。尽管美国是全球最大的钢进口国,但对中国钢的依赖程度不像铝那样高。去年前11个月,美国钢铁进口量为3,200万吨左右,加拿大、韩国和巴西是其最大供应国。作为全球最大钢铁生产国,中国甚至不在美国的前10大钢铁进口来源之列。无论如何,随着中国国内钢铁消费的上升,该国出口正在下降。

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